ЖИТИ СТАНЕ ЩЕ ГІРШЕ


Глобальні тенденції створюють для України додаткові проблеми – але й нові можливості Світовий банк у своєму черговому прогнозі перспектив глобальної економіки, оприлюдненому на початку нового року, погіршив всі свої оцінки, в порівнянні зі своїм же попереднім прогнозом піврічної давнини. Оцінка зростання світового ВВП в 2015 році погіршилася з 2,8% до 2,4%, прогноз на 2016 рік – з 3,3% до 2,9%, на 2017-й – з 3,2% до 3,1% .

Подібні коригування у бік зниження стали вже традицією для міжнародних фінансових інститутів. І глобальне зростання в 2016 році напевно виявиться ще меншим, ніж обіцяні зараз 2,9%. Найгірше ще попереду – нові потрясіння від Китаю 4 січня Project Syndicate (США) опублікував статтю «Черговий рік повільного зростання для світової економіки», автор якої – запрошений професор Прінстонського університету, колишній керівник місії Німеччини та Ірландії в МВФ Ашока Моді. Головне підставу для песимізму він бачить у тих країнах, що розвиваються, які до останнього часу вважалися успішними: «У момент, коли рецесія, схоже, вичерпала себе, економіки, що розвиваються почали в’янути. Протягом багатьох років спостерігачі розхвалювали управління і реформи, що сприяють росту, які нібито впровадили лідери цих країн. У жовтні 2012 року МВФ славило нові «стійкі» економіки. Як по команді, цей фасад почав осипатися, відкриваючи непривабливу подноготную «стійкості»: такі фактори, як високі ціни на сировину і масовий приплив капіталу, затушовували серйозні економічні слабкості, в той же час легалізувавши культуру кричущого нерівності і розгул корупції ». Моді підкреслює: «Найгірше ще попереду». За його прогнозом, ті фактори, що тягнули вниз світову економіку в 2015 році, будуть зберігатися – а в деяких випадках навіть посилені – у новому році. Країни з економікою будуть залишатися слабкими, а падіння вартості активів Китаю може спровокувати фінансові потрясіння. Це пророцтво підтвердилося в першу ж робочий тиждень січня. Індекс MSCI EM знизився на 6,5%, індекс MSCI DM – на 6,9%, S & P 500 – на 6,8%, а STOXX Europe 600 втратив 7,2% ринкової капіталізації. Причиною поганого початку року для світових ринків стала турбулентність економіки в Китаї, де індекс Shanghai Composite обрушився більш ніж на 12%. Відмова уряду від заходів підтримки, які були прийняті в останній період підвищеної волатильності, призупинення торгів протягом двох днів у зв’язку з різким падінням котирувань (до цієї практики Китаю, мабуть, доведеться вдаватися ще не раз), значний відтік капіталу (понад $ 100 млрд лише за один місяць), неухильне ослаблення китайської валюти щодо долара – все це продовжує турбувати світові ринки. І хоча згідно з останнім прогнозом Світового банку ВВП Китаю в 2016 році має зрости на 6,7%, однак зараз багато аналітиків вважають більш правдоподібною оцінкою китайського зростання 4-4,5%. А головний спеціаліст з питань стратегії в Bank of America Девід Цуй пророкує наростання кризових явищ в китайській економіці. «Ми вважаємо, що боргова ситуація в Китаї, ймовірно, пройшла точку неповернення, і від цієї проблеми позбутися буде важко», – стверджує Цуй. За його словами, різке зростання боргу приватного сектора майже неминуче призведе до фінансової кризи, в результаті якого Китаю доведеться девальвувати юань, списати безнадійні борги, рекапіталізувати банки і знизити борговий тягар за допомогою високої інфляції. «Нам здається, що можливості спритних ходів з боку уряду скорочуються. Досить подивитися на те, як c середини 2014 важко уряду підтримувати зростання ВВП. Уповільнення темпів економічного зростання, як правило, є прелюдією до нестабільності фінансового сектора », – зазначає Цуй і прогнозує в 2016 році падіння Shanghai Composite на 27%. Погані новини для глобальної економіки озвучив і Джордж Сорос. Виступаючи 7 січня на економічному форумі в Шрі-Ланці, він заявив, що світові ринки очікує новий спад. Наступаючі труднощі Сорос пов’язує зі змінами в Китаї. Поки Пекін намагається знайти нову модель зростання, девальвація юаня вже негативно позначається на економіках інших країн. Падіння на валютних, фондових і товарних ринках в перший тиждень нового року можна вважати ілюстрацією до майбутнього кризі. «Перед Китаєм стоїть велика проблема перебудови (економіки), – цитує Сороса Bloomberg. – Я б сказав, що вона має масштаби кризи. Коли я дивлюся на фінансові ринки, я бачу серйозні виклики, які нагадують про кризу, який у нас був у 2008-му ». Нафта по $ 25 – не межа. Може бути і по $ 10 На побоюваннях про стан економіки Китаю продовжує падати ціна нафти. У першу робочу тиждень січня барель нафти Brent подешевшав на 8%, а WTI – на 9,4%. 8 січня Brent завершила торги на позначці $ 33,55 за барель, це була найнижча ціна закриття більш ніж за 11 років. А 11 січня стався нове зниження: вартість валютних ф’ючерсів на нафту Brent на лондонській біржі ICE Futures знизилася до $ 32,85 за барель, ціна ф’ючерса на нафту WTI на лютий на електронних торгах Нью-йоркської товарної біржі NYMEX зменшилася до $ 32,56 за барель. Китай є другим за величиною в світі споживачем нафти після США, роблячи значний вплив на рівень попиту на нафтових ринках. Інвестори побоюються, що ослаблення китайської економіки і падіння попиту з боку КНР на «чорне золото» загострять проблему надлишку пропозиції на нафтових ринках. На неухильне падіння ціни на нафту не вплинуло протистояння найбільших виробників на Близькому Сході – Саудівської Аравії та Ірану, ні навіть військові дії в близькосхідному регіоні. «Ще рік тому повідомлення про те, що ісламські екстремісти атакували нафтові споруди в Лівії, привели до рекордного зростання цін. Вчора атаки на п’ять нафтосховищ в лівійських портах були сприйняті з байдужістю. Золота ера нафти, як видно, закінчується », – зазначає італійська газета La Repubblica. Просто-напросто нафти занадто багато. Щодня здобувається на 2 млн барелів більше, ніж треба. Повністю заповнені нафтою підземні сховища, заповнені танкери, зафрахтовані спеціально для зберігання сирої нафти, яка нікому не потрібна. Ні добувачі сланцевої нафти, ні саудівці, ні росіяни не готові скоротити видобуток на ці зайві 2000000 барелів, щоб врівноважити попит і пропозиція. Переповнений нафтою ринок продовжує збивати ціну на неї. На даний момент в ОПЕК кожен видобуває стільки, скільки може. Більшою мірою, ніж відсутність домовленості, на ціну нафти впливає повернення на ринок іранців. Хоча деякі видобувні підприємства закриваються, не витримуючи конкуренції, їх ніша буде заповнена іранською нафтою, так що дисбаланс між попитом і пропозицією збережеться. Крім того, світ вже наситився нафтою. Раніше передбачалося, що зниження споживання нафтопродуктів на Заході скомпенсіруют зростанням споживання економік, що розвиваються, насамперед Китаю та Індії. Однак перебіг китайської економіки сповільнюється. І ринок прийняв це до відома. Директор міжнародної трейдингової і консалтингової компанії SBI Markets Сем Барден вважає, що ціни на нафту падатимуть і далі на тлі надлишку поставок на світовий ринок. На його думку, ціни на нафту можуть опуститися нижче $ 25 за барель. «Ціна навіть може опуститися до рекордно низького рівня 1999 року в $ 9 за барель», – стверджує Барден. Близьку цифру назвав міністр нафти Саудівської Аравії Алі Наїмі. За його оцінками, цілком доречною ціною є $ 10 за барель. Настільки шокуючу ціну на «чорне золото» Наїмі озвучив в інтерв’ю виданню MEES ще за 10 днів до настання нового року. На запитання журналіста «Яка буде ціна на нафту в довгостроковій перспективі?» Наїмі відповів: «Це залежить від граничної вартості, яка відрізняється від поля до поля. Зараз наша гранична вартість не більше $ 10. І через 10 або 20 років це можуть бути ті ж $ 10 ». Нові проблеми і нові можливості Зважаючи таких перспектив виглядають примарними надії Росії на відновлення в 2016 році економічного зростання. Світовий банк, до речі, погіршив свій прогноз для РФ і тепер замість 0,7% зростання обіцяє їй 0,7% спаду. Нове зниження цін на нафту має призвести до ще більшого падіння російського ВВП. Тому особливо цікавий висновок, до якого прийшов у своїй статті на Slon.ru доктор економічних наук, директор московського Центру досліджень постіндустріального суспільства Владислав Іноземцев. Він прогнозує значне посилення позицій західних економік: «ФРС продовжить (а ЄЦБ почне) підвищувати процентні ставки, що призведе до відтоку коштів з ринків і втрати резервів їх центральними банками (Китай щойно повідомив про скорочення таких на $ 512 млрд за підсумками 2015 ). Повертаються інвестиції підтримають американську і європейську економіки і спровокують ралі долара проти більшості валют ». За оцінками Іноземцева, «світ, ймовірно, вступає в чергову фазу ренесансу Заходу». Цей період може тривати принаймні до другої половини 2 020-х років і буде грунтуватися на крайней стабільності західної фінансової системи, збереженні США і Європи як найнадійнішого місця для інвестицій, а також на черговий інноваційної хвилі, що фокусується на цей раз на технологіях відновлюваної енергії та ресурсозбереження, біотехнологіях та медицині, а також наближення до створення штучного інтелекту. «На цей час слід забути про кілька міфів, якими тішили себе російські політики та експерти в останні роки – насамперед про неминучість краху долара; про стійкість високих цін на нафту або їх швидке повернення; про необоротний узвишші країн BRICS і швидкої втрати Америкою першого рядка в глобальній «табелі про ранги»; ну і, ймовірно, про знаменитий «вставанні з колін», яким так пишається Росія », – пише Іноземцев. Він лише частково погоджується з прогнозами Джорджа Сороса про «новий глобальному кризі» і розцінює нинішнє зрушення як «повернення до норми». «У нормальному світі інтелект винагороджується більше, ніж примітивна нахабство; проходження правилам є кращою дорогою до успіху, ніж їх порушення; опора на працю і людський капітал окупаються набагато краще, ніж надія на нескінченну сировинну ренту. Хвиля підйому глобальної периферії, якій були ознаменовані 2000-і роки, принесла масу позитивних результатів, вивівши зі стану бідності сотні мільйонів людей і небаченим чином розширивши ринки для сучасної високотехнологічної продукції. Але, – підкреслює Іноземцев, – вона не перетворила світову периферію в що-небудь інше ». Для України звідси випливає кілька уроків. З одного боку, нам теж, як і Росії, не світять перспективи екстенсивного зростання. Зокрема, можна чекати подальшого падіння в металургії, через посилення конкуренції з боку тих же китайських виробників, які при скороченні внутрішнього споживання викидатимуть свій метал на зовнішні ринки. Навряд чи буде рентабельною власна нафтогазовидобуток. У той же час вільна торгівля і економічна інтеграція з ЄС отримують особливе значення. Оскільки перспективи європейської економіки поліпшуються, ми – теоретично – зможемо продавати туди більше товарів і отримувати звідти більше інвестицій. Але щоб це було не тільки в теорії, а й на практиці, необхідно посилено вбудовуватися в європейські виробничі ланцюжки, включаючи IT-сферу, дослідження і розробки у високих технологіях. Зусиль одних компаній тут недостатньо – необхідна ще й державна політика, що враховує нову ситуацію в глобальній економіці. Читайте новини Comments.UA в соціальних мережах facebook та twitter. Теги: зростання, ціни, Китай, Економіка, прогноз, нафта

About "АлМаС"

АлМаС
Цей запис був оприлюднений у Аналитика, Гроші, Україна, правда і позначений , , . Додати в закладки постійне посилання.

Залишити відповідь

Заповніть поля нижче або авторизуйтесь клікнувши по іконці

Лого WordPress.com

Ви коментуєте, використовуючи свій обліковий запис WordPress.com. Log Out / Змінити )

Twitter picture

Ви коментуєте, використовуючи свій обліковий запис Twitter. Log Out / Змінити )

Facebook photo

Ви коментуєте, використовуючи свій обліковий запис Facebook. Log Out / Змінити )

Google+ photo

Ви коментуєте, використовуючи свій обліковий запис Google+. Log Out / Змінити )

З’єднання з %s